Para quem começou a graduacao em informática, como eu, o termo overflow é bastante conhecido. O transbordamento provocado pelo excesso de liquidez dos pacotes de curto prazo do Biden, está provocando a maior inflação desde os anos 80, e sem choque do petróleo.
A Europa arrasada pela 2a guerra mundial, adotou o padrão dólar-ouro como ponto de partida para a reorganização do sistema monetário e financeiro internacional. Assim, com os EUA garantindo o padrão-ouro para sua divisa, as economias mundiais só precisavam manter reservas em dólar, para garantir a conversibilidade triangular para o padrão outro.
No entanto, a saída de Bretton-Woods motivada pela guerra do Vietnã que durou quase 20 anos, e seus vultuosos gastos, para conter o comunismo na Ásia, promoveu uma rápida necessidade de expansão da base monetária americana, sem a contrapartida do ouro. Assim, os EUA não tiveram outra saída senão, colocar fim ao padrão. Parte da motivação foi devida a saída de capitais norte-americanos, intensificada à medida em que os gastos com a Guerra do Vietnã aumentavam, gerando um problema de financiamento no balanço de pagamentos, que passou a ser coberto por ativos de curto prazo, referenciados no dólar.
Nesse sentido, a taxa de juros básica americana saltou de 6% ao ano em 1971 para próximos de 13% em 1975, com as sucessivas crises provocadas pelo choque do petróleo, em 1973 e 1979. O que provocou mudanças estruturais na geopolítica e também na forma como a divisa americana passou a ser transacionada. Se antes a fé no padrão ouro era o atrativo, agora o softpower americano, com base na capacidade de sua indústria bélica inovar, e produzir armamentos os quais, os países produtores de petróleo não poderiam viver sem.
Essa é uma questão chave para entendermos o porquê do Bidenomics fracassar, enquanto que, seus indicadores econômicos de curto prazo para o desemprego e renda são bons, sua popularidade naufragou com a retirada das tropas americanas do Afeganistão. O americano médio sabe alguma coisa de geopolítica, e quanto menor for a presença dos EUA na região do Oriente Médio, menor será a capacidade de impor o padrão petro-dólar, vigente no pós BW.
Assim, com um pacote fiscal trilhardário, mas sem base nos incentivos sociais e econômicos. Buscando redução do desemprego pela procura e não pela geração de novos postos, a inflação nos EUA explodiu.
Hoje os EUA são a pior inflação do mundo entre os países da OCDE. Jogando todo o ganho de renda dos mais pobres nos EUA para baixo do tapete da subida de preços. E assim a confiança do consumidor está abaixo do nível da era Trump, e ainda amarga resultados péssimos na comparação com países de mesma renda na questão da COVID.
De um lado, então, com menos popularidade, fica difícil sustentar o pacote astronômicos de investimentos públicos, os quais prometiam colocar os EUA de novo na fronteira da inovação e eficiência de infraestrutura.
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